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转发-2020年前三季度水泥行业经济运行报告

 

发布时间:2020-11-04    字号:【

  综述:年初以来,受新冠肺炎疫情和汛情双重影响,水泥需求和价格出现了阶段性的大幅波动,但总体来看,在我国加快落实“六保”“六稳”政策的推动下,固定资产同比增速实现由负转正,水泥需求同比降幅呈现逐月收窄走势。水泥行业依旧保持了稳健发展态势,产销量和行业效益总体已经接近去年同期水平。从三季度末四季度初的淡旺季转换时点来看,水泥需求持续回升,以及环保制约等利好因素驱动下,库存降至相对合理区间,促使价格不断走强。 

  根据国家统计局数据,前三季度,全国累计水泥产量16.76亿吨,同比下降1.1%;水泥行业实现销售收入6943亿元,同比下降3.47%;实现利润1290亿元,同比下降1.74%。根据数字水泥网监测,前三季度全国水泥市场(PO42.5)均价为437元/吨,比去年同期增长1.1%。 

  预计2020年水泥行业全年经济运行将实现“量价齐稳”的运行态势,无论是需求还是价格均将继续维持在较高位,水泥效益也有望看齐或超过去年总体水平。 

  一、宏观经济环境:水泥相关投资指标实现转正 

  今年年初以来,面对新冠肺炎疫情的巨大冲击和复杂的国内外社会环境。为抑制经济下行,我国继续加强宏观政策逆周期调节力度,加快“六保”“六稳”政策落地,落实各项重大改革举措,充分发挥中国超大规模市场优势和内需潜力,构建国内循环为主、国内国际双循环相互促进的新发展格局,多措并举巩固经济复苏向好态势。积极的财政政策和稳健的货币政策持续显效发力,克服了疫情和汛情的不利影响,经济水平继续保持了稳定复苏态势,主要指标继续回暖。尤其是水泥相关的指标快速回升,固定资产投资、房地产投资、基建投资增速均实现由负转正。

  根据国家统计局统计,前三季度,全国固定资产投资同比增长0.8%,实现年内首次转正,而1~8月份、上半年和一季度投资分别下降0.3%、3.1%和16.1%。基础设施投资增速由负转正。前三季度,基础设施投资同比增长0.2%,1~8月份为下降0.3%。1~9月份,全国房地产开发投资103484亿元,同比增长5.6%,增速比1~8月份提高1.0个百分点。

  

 

  二、投资快速复苏拉动水泥产销量迅速回升 

  根据国家统计局统计,2020年前三季度,全国累计水泥产量16.76亿吨,同比仅下降1.1%,降幅较1-8月收窄1个百分点,比一季度回升22个百分点,比上半年回升2.7个百分点;从单月走势看,5、6单月增速超8%,7月份雨季增速下降至3.61%,8月份同比又恢复到6.6%较快增长。值得一提的是,5月份全国单月2.49亿吨的产量创出历史单月产量最高记录。

  

 

  

 

  从六大区域来看,我国北部地区(东北、华北、西北)全面实现正增长:东北受南下和本地需求双重拉动,水泥产量增长最快,累计同比增速为7.88%;华北雄安建设带动和西北基建拉动,产销量也有较为明显增长,分别为4.1%和1.27%。

  我国南部地区(中南、华东、西南)仍处于负增长:中南和华东相对跌幅最大,主要是超长雨季汛情影响,以及湖北疫情延后启动滞后等因素;

  此外,前三季度,我国水泥熟料实现了1.34%的正增长,产品结构继续优化的背景下,预计2020年熟料产销量将创新高。

  分省来看,12个省实现正增长,19个省为负增长。其中,辽宁、河南、山西、甘肃、黑龙江、河北、宁夏水泥产量增长较快,超过5%以上的增长。除小产量区外,湖北、青海、海南、江苏跌幅靠前。

  

 

  三、库存看市场:库存波动大,两次高企,三季度持续走低 

  一季度疫情期间,需求停滞,供给陆续恢复,导致水泥库存高企,根据数字水泥网监测,水泥库容比从年初的51.75%迅速攀升,2~3月高达70%以上,为近5年新高。

  二季度随着下游工程项目恢复施工,水泥需求快速复苏的同时,落实行业自律和延长错峰时间的措施,有序推进了行业复工复产,保供应、稳市场、强自律,避免了部分区域复产后,由于初期需求不足对市场造成的冲击,稳住了基本面,全力维护了市场环境的基本稳定,库容比快速下降,到5月中下旬,已经降到历史新低的53%。

  7月份由于南部区域超长超强雨季,导致需求二次受压,库存又一次回升至近年来同期新高。

  8月份中下旬后,随着天气好转和施工旺季来临,库存总体呈下行走势,且阶段性出现近年来同期新低。

  前三季度库存的大幅波动,使得行业企业阶段性压力空前,水泥市场价格也是高开低走,局部甚至出现超预期下跌。但行业也表现出较强的“韧性”,“降而不破”,总体价位处于高位。

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